Szczegóły

"Gdy emocje już opadną..."

Niestety, czarny scenariusz ze środowego komentarza miał swoje odzwierciedlenie w przebiegu wczorajszej sesji na GPW. Po chwilowym wzroście, nastroje na rynku uległy pogorszeniu wobec problemów związanych z „fiscal cliff” oraz uzyskaniem większości w niższej izbie amerykańskiego parlamentu (więcej w komentarzu ze środy 07.11.12), a także problemów Strefy Euro (z Grecją będącą w centrum uwagi inwestorów). Indeks WIG20 nie zdołał pokonać poziomu oporu przy 2350 punktach i po spadku do 2325 punktów, zakończył dzień o -0,75 proc. niżej. Jeszcze większe spadki obserwowaliśmy na pozostałych parkietach Europy oraz za oceanem.
Wobec powyższego, czwartkowa sesja na warszawskim parkiecie (a przynajmniej pierwsza jej część) nie zapowiada się najlepiej. Od strony technicznej, indeks „blue-chipów” notowanych na GPW powinien poruszać się w przedziale pomiędzy 2320 a 2350 punktów. Poparcie przez grecki parlament dalszych oszczędności raczej nie zmieni negatywnych nastrojów panujących na rynku. W obecnej sytuacji, priorytetem powinna być więc ochrona kapitału i selektywny dobór spółek. W lepszej sytuacji są inwestorzy na krajowym rynku długu.
Decyzja RPP ze środy o obniżce poziomu stóp procentowych w Polsce o 25 pb. (do poziomu 4,5 proc.) była oczekiwana przez rynek. Część ekonomistów sugerowała jednak głębsze cięcie, o 50 pb. Za takim scenariuszem przemawiały ostatnie, słabe dane z polskiej gospodarki. Na kolejnych posiedzeniach Rady prawdopodobne stają się dalsze cięcia stóp – co z kolei znalazłoby pozytywne odzwierciedlenie w wycenie polskiego długu oraz jednostek uczestnictwa funduszy dłużnych (np. PZU Polonez).
 
Piotr Krawczyński 

analityk PZU Inwestycje

Niniejszy komentarz jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów autora i nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). PZU TFI SA nie ponosi tym samym odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.